V první polovině letošního roku vykazoval trh s měkkým pěnovým polyéterem trend nejprve růstu a poté poklesu, přičemž celkový cenový střed klesal. Vzhledem k omezeným dodávkám suroviny EPDM v březnu a silnému nárůstu cen však trh s měkkým pěnovým polyéterem nadále rostl a ceny v první polovině roku dosáhly 11 300 juanů/tuna, což překonalo očekávání. Od ledna do června 2026 činila průměrná cena měkkého pěnového polyéteru na východočínském trhu 9 898,79 juanů/tuna, což představuje pokles o 15,08 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. V první polovině roku byla nejnižší tržní cena na začátku ledna 8 900 juanů a cenový rozdíl mezi horní a dolní hranicí byl 2 600 juanů/tuna, což postupně snižovalo volatilitu trhu.

Klesající trend středu tržních cen je způsoben především negativním dopadem klesajícího trendu cen surovin a také výsledkem hry mezi relativně hojnou nabídkou na trhu a poptávkou typu „silná očekávání a slabá realita“. V první polovině roku 2023 lze trh s měkkou bublinou zhruba rozdělit na fázi s nízkým dopadem a fázi s šokem.
Od ledna do začátku března se cenové výkyvy zvýšily
1. Cena suroviny EPDM nadále prudce roste. Během jarních svátků byly dodávky surovin pro ochranu životního prostředí plynulé a ceny kolísaly a rostly. Začátkem března byla kvůli údržbě surovin, jako je první fáze Huanbing Zhenhai a Binhua, nabídka omezená a ceny prudce vzrostly, což vedlo k dalšímu růstu trhu s měkkou pěnou. V první polovině roku ceny vzrostly.
2. Dopad sociálních faktorů postupně slábne a trh má dobrá očekávání ohledně oživení poptávky. Prodejci jsou ochotni podpořit ceny, ale trh je v období kolem jarních svátků medvědí a po svátcích je obtížné najít na trhu levné zboží. V této fázi je poptávka po koupi nízká, což udržuje rigidní poptávku po zadávání veřejných zakázek, zejména návrat na trh během jarních svátků, což snižuje tržní mentalitu.
Od poloviny března do června se cenové výkyvy snížily a výkyvy trhu se postupně zmírňovaly.
1. Nová výrobní kapacita suroviny EPDM je na trhu neustále uváděna na trh a mentalita v odvětví je pesimistická. Ve druhém čtvrtletí to postupně ovlivnilo nabídku EPDM na trhu, což způsobilo pokles ceny EPDM a následně i pokles ceny měkkého pěnového polyéteru na trhu;
2. Poptávka v downstreamu se v březnu zotavila méně, než se očekávalo, a růst objednávek v downstreamu byl v dubnu omezený. Od května se postupně vstupuje do tradiční mimosezóny, což s sebou nese i mentalitu downstreamových nákupů. Trh s polyétery je relativně bohatý na nabídku a nabídka a poptávka na trhu si nadále konkurují, což vede k neustálému poklesu cen. Většina downstreamových skladů je doplňována podle potřeby. Když se cena odrazí od nízkého bodu, povede to k centralizaci nákupu v downstreamové poptávce, ale to bude trvat půl dne až den. Na začátku května této fáze, kvůli nedostatku suroviny EPDM a nárůstu cen, se trh s měkkým pěnovým polyéterem zvýšil o přibližně 600 juanů/tunu, zatímco trh s polyétery vykazoval převážně cenové výkyvy a ceny pasivně sledovaly trend.
V současné době se polyetherpolyoly stále nacházejí v období rozšiřování kapacity. V první polovině roku se roční výrobní kapacita polyetherpolyolů v Číně zvýšila na 7,53 milionu tun. Továrna si udržuje výrobu založenou na prodejní strategii, přičemž velké továrny obecně fungují dobře, zatímco malé a střední továrny nejsou ideální. Provozní úroveň odvětví je o něco vyšší než 50 %. Ve srovnání s poptávkou byla nabídka měkkého pěnového polyetheru na trhu vždy relativně vysoká. Z pohledu poptávky v downstreamu, s postupným slábnutím vlivu sociálních faktorů, jsou experti z odvětví optimističtí ohledně poptávky v roce 2023, ale oživení poptávky po průmyslových produktech v první polovině roku není takové, jak se očekávalo. V první polovině roku mělo hlavní downstreamové odvětví houbičkového průmyslu nízké zásoby před jarním festivalem a objem nákupů po jarním festivalu byl nižší, než se očekávalo. Zásoby na poptávku od března do dubna a tradiční mimosezóna od května do června. Oživení odvětví houbičkového průmyslu v první polovině roku bylo mnohem nižší, než se očekávalo, což snižovalo nákupní mentalitu. V současné době, s vzestupem a pádem trhu s měkkými bublinami, se většina následných nákupů přesunula k rigidnímu zadávání veřejných zakázek s nákupním cyklem jeden až dva týdny a dobou zadávání veřejných zakázek půl dne až jeden den. Změny v cyklech následných nákupů do jisté míry ovlivnily i současné kolísání cen polyetherů.

Ve druhé polovině roku může trh s měkkým pěnovým polyéterem zaznamenat mírný pokles a ceny se mohou vrátit zpět.
Ve čtvrtém čtvrtletí může těžiště trhu opět mírně oslabit, jelikož trh kolísá ve hře nabídky a poptávky s dopadem surovin na životní prostředí.
1. Na konci surovinového okruhu C se na trh postupně uvádí nová výrobní kapacita okruhu C. Ve třetím čtvrtletí budou stále uvolněny nové výrobní kapacity. Očekává se, že nabídka suroviny EPDM bude ve třetím čtvrtletí nadále vykazovat vzestupný trend a konkurenční prostředí bude stále silnější. Na trhu může stále přetrvávat mírný klesající trend a měkký pěnový polyéter může během vývoje dosáhnout malého dna; zároveň může nárůst nabídky suroviny EPDM ovlivnit rozsah cenových výkyvů. Očekává se, že vzestup a pokles trhu s měkkými bublinkami zůstane v rozmezí 200-1000 juanů/tuna;
2. Nabídka měkkého pěnového polyéteru na trhu si může stále udržet relativně dostatečný stav poptávky. Ve druhé polovině roku mají velké továrny v provincii Shandong a jižní Číně plány údržby nebo lokální období nízké nabídky na trhu s polyétery, což může příznivě podpořit mentalitu provozovatelů nebo vést k mírnému nárůstu trhu. Lze očekávat posílení oběhu zboží mezi regiony;
3. Pokud jde o poptávku, od třetího čtvrtletí se navazující trhy postupně vymaňují z tradiční mimosezóny a očekává se postupný nárůst nových objednávek. Očekává se, že obchodní aktivita a udržitelnost trhu s polyétery se budou postupně zlepšovat. Vzhledem k setrvačnosti odvětví většina navazujících společností nakupuje suroviny předem během hlavní sezóny, kdy jsou ceny ve třetím čtvrtletí vhodné. Očekává se, že tržní transakce ve třetím čtvrtletí se ve srovnání s druhým čtvrtletím zlepší;
4. Ze sezónní analýzy měkkého pěnového polyéteru vyplývá, že v posledním desetiletí zaznamenal trh s měkkým pěnovým polyéterem od července do října, zejména v září, výrazný nárůst. Vzhledem k tomu, že trh postupně vstupuje do tradiční vrcholné sezóny poptávky „zlatých devíti stříbrných deseti“, očekává se, že se tržní transakce budou i nadále zlepšovat. Ve čtvrtém čtvrtletí se očekává zvýšení růstu objednávek v automobilovém a houbovém průmyslu, což bude podporovat poptávku. S neustálým nárůstem dokončené oblasti nemovitostí a produkce v automobilovém průmyslu by to mohlo do určité míry pohánět poptávku po měkkém pěnovém polyéteru.

Na základě výše uvedené analýzy se očekává, že trh s měkkým pěnovým polyéterem se po dosažení dna ve druhé polovině roku postupně zotaví, ale v důsledku sezónních faktorů se na konci roku objeví trend korekce. Horní hranice raného oživení trhu navíc nebude příliš vysoká a cenové rozpětí se může pohybovat mezi 9400 a 10500 juany/tuna. V závislosti na sezónních trendech se vrchol ve druhé polovině roku pravděpodobně dostaví v září a říjnu, zatímco minimum v červenci a prosinci.