Celková výrobní kapacita epoxidového propanu je téměř 10 milionů tun!

V posledních pěti letech se míra využití výrobní kapacity epoxidového propanu v Číně držela většinou nad 80 %. Od roku 2020 se však tempo nasazování výrobních kapacit zrychlilo, což vedlo také ke snížení závislosti na dovozu. Očekává se, že v budoucnu s přidáním nových výrobních kapacit v Číně epoxidový propan dokončí substituci dovozu a může se zaměřit na export.

Podle údajů společností Luft a Bloomberg činila ke konci roku 2022 celosvětová výrobní kapacita epoxidového propanu přibližně 12,5 milionu tun, přičemž se koncentrovala především v severovýchodní Asii, Severní Americe a Evropě. Čína dosáhla 4,84 milionu tun, což představuje téměř 40 % a je tak na prvním místě na světě. Očekává se, že v letech 2023 až 2025 bude nová globální výrobní kapacita epoxidového propanu soustředěna v Číně s ročním tempem růstu přes 25 %. Do konce roku 2025 se celková výrobní kapacita Číny přiblíží 10 milionům tun, přičemž celosvětová výrobní kapacita bude tvořit přes 40 %.

Pokud jde o poptávku, downstream epoxidového propanu v Číně se používá hlavně k výrobě polyetherpolyolů, což představuje více než 70 %. Polyetherpolyoly se však dostaly do situace nadměrné kapacity, takže je třeba větší produkci absorbovat prostřednictvím exportu. Zjistili jsme vysokou korelaci mezi výrobou vozidel na nové zdroje energie, maloobchodním prodejem nábytku a objemem exportu a kumulativní zdánlivou poptávkou po propylenoxidu ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. V srpnu si maloobchodní prodej nábytku a kumulativní výroba vozidel na nové zdroje energie vedly dobře, zatímco kumulativní objem exportu nábytku meziročně nadále klesal. Dobrá výkonnost domácí poptávky po nábytku a vozidlech na nové zdroje energie proto v krátkodobém horizontu i nadále podpoří poptávku po epoxidovém propanu.

Významný nárůst výrobní kapacity styrenu a zesílená konkurence

Čínský styrenový průmysl vstoupil do fáze zralosti s vysokým stupněm liberalizace trhu a bez zjevných vstupních bariér do odvětví. Distribuce výrobní kapacity se skládá převážně z velkých podniků, jako jsou Sinopec a PetroChina, a také ze soukromých podniků a společných podniků. Dne 26. září 2019 byly styrenové futures kontrakty oficiálně kótovány a obchodovány na komoditní burze v Dalianu.

Jako klíčový článek v předcházejícím a následném průmyslovém řetězci hraje styren důležitou roli při výrobě ropy, uhlí, pryže, plastů a dalších produktů. V posledních letech se výrobní kapacita a produkce styrenu v Číně rychle zvýšily. V roce 2022 dosáhla celková výrobní kapacita styrenu v Číně 17,37 milionu tun, což představuje nárůst o 3,09 milionu tun ve srovnání s předchozím rokem. Pokud se plánovaná zařízení podaří uvést do provozu včas, celková výrobní kapacita dosáhne 21,67 milionu tun, což představuje nárůst o 4,3 milionu tun.

Mezi lety 2020 a 2022 dosáhla čínská produkce styrenu 10,07 milionu tun, 12,03 milionu tun a 13,88 milionu tun; objem dovozu je 2,83 milionu tun, 1,69 milionu tun a 1,14 milionu tun; objem vývozu je 27 000 tun, 235 000 tun a 563 000 tun. Před rokem 2022 byla Čína čistým dovozcem styrenu, ale míra soběstačnosti v oblasti styrenu v Číně dosáhla v roce 2022 až 96 %. Očekává se, že do roku 2024 nebo 2025 se objem dovozu a vývozu vyrovná a Čína se stane čistým vývozcem styrenu.

Pokud jde o následnou spotřebu, styren se používá hlavně k výrobě produktů, jako jsou PS, EPS a ABS. Podíly spotřeby PS, EPS a ABS v tomto odvětví činí 24,6 %, 24,3 % a 21 %. Dlouhodobé využití kapacity PS a EPS je však nedostatečné a nová kapacita je v posledních letech omezená. Naproti tomu poptávka po ABS neustále roste díky koncentrovanému rozložení výrobní kapacity a značným ziskům v průmyslu. V roce 2022 činila domácí výrobní kapacita ABS 5,57 milionu tun. V následujících letech plánuje domácí ABS zvýšit výrobní kapacitu přibližně o 5,16 milionu tun ročně a dosáhnout celkové výrobní kapacity 9,36 milionu tun ročně. S výrobou těchto nových zařízení se očekává, že podíl spotřeby ABS na následné spotřebě styrenu se v budoucnu postupně zvýší. Pokud se podaří dosáhnout plánované následné výroby, očekává se, že ABS by mohl v roce 2024 nebo 2025 předběhnout EPS jako největší následný produkt styrenu.

Domácí trh s EPS však čelí situaci nadměrné nabídky se zjevnými regionálními charakteristikami prodeje. Poptávka na trhu s EPS je pod tlakem v důsledku pandemie COVID-19, státní regulace trhu s nemovitostmi, stahování politických dividend z trhu s domácími spotřebiči a složitého makroekonomického prostředí dovozu a vývozu. Nicméně vzhledem k bohatým zdrojům styrenu a široké poptávce po různých kvalitních produktech, spolu s relativně nízkými vstupními bariérami do odvětví, se i nadále zavádějí nové výrobní kapacity EPS. Na pozadí obtíží s vyrovnáváním růstu poptávky v navazujících odvětvích se však může fenomén „involuce“ v domácím průmyslu EPS dále prohlubovat.

Pokud jde o trh s PS, ačkoli celková výrobní kapacita dosáhla 7,24 milionu tun, v nadcházejících letech PS plánuje přidat přibližně 2,41 milionu tun/rok nové výrobní kapacity a dosáhnout celkové výrobní kapacity 9,65 milionu tun/rok. Vzhledem k nízké efektivitě PS se však očekává, že u mnoha nových výrobních kapacit bude obtížné včas zahájit výrobu a pomalá následná spotřeba dále zvýší tlak na nadměrnou nabídku.

Pokud jde o obchodní toky, v minulosti proudil styren ze Spojených států, Blízkého východu, Evropy a jihovýchodní Asie do severovýchodní Asie, Indie a Jižní Ameriky. V roce 2022 však došlo k určitým změnám v obchodních tocích, přičemž hlavními exportními destinacemi se staly Blízký východ, Severní Amerika a jihovýchodní Asie, zatímco hlavními oblastmi přílivu byly severovýchodní Asie, Indie, Evropa a Jižní Amerika. Region Blízkého východu je největším světovým vývozcem styrenových produktů a jeho hlavní exportní směry zahrnují Evropu, severovýchodní Asii a Indii. Severní Amerika je druhým největším světovým vývozcem styrenových produktů, přičemž většina dodávek z USA se vyváží do Mexika a Jižní Ameriky, zatímco zbytek se dodává do Asie a Evropy. Země jihovýchodní Asie, jako je Singapur, Indonésie a Malajsie, také vyvážejí určité styrenové produkty, zejména do severovýchodní Asie, jižní Asie a Indie. Severovýchodní Asie je největším světovým dovozcem styrenu, přičemž hlavními dovozními zeměmi jsou Čína a Jižní Korea. V posledních dvou letech se však s neustálým vysokorychlostním rozšiřováním čínské výrobní kapacity styrenu a obrovskými změnami v mezinárodních regionálních cenových rozdílech výrazně zvýšil růst čínského exportu, zvýšily se možnosti reverzní arbitráže do Jižní Koreje a Číny a rozšířila se i námořní doprava do Evropy, Turecka a dalších míst. Přestože je na jihoasijských a indických trzích vysoká poptávka po styrenu, v současné době jsou tyto země důležitými dovozci styrenových produktů kvůli nedostatku zdrojů ethylenu a menšímu počtu závodů na výrobu styrenu.

V budoucnu bude čínský styrenový průmysl konkurovat dovozu z Jižní Koreje, Japonska a dalších zemí na domácím trhu a poté začne konkurovat jiným zdrojům zboží na trzích mimo pevninskou Čínu. To povede k přerozdělení na globálním trhu.